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破產和解的債權利益

時間:2018-06-05 13:00發布:重慶合縱律師事務所
  

強制清算是極端的償債方式而非最佳方式。這種方式存在著程序費用高昂,時間和精力耗費過多,破產財產巨大貶值,失業救濟等社會負擔加重的缺陷。特別是破產財產的廉價分配降低了債權效益,也不符合債權人的真實意愿。如何最大限度地維護債務人的財產價值,挖掘其償債能力,即最大限度地滿足債權利益,是和

破產和解

解制度應擔負的一項重要任務。換言之,如果和解制度不能給債權人帶來比破產清算更大的滿足,債權人寧愿選擇破產清算。應當看到,和解也并非安全的清償方式。債務的延緩,市場的變化以及和解協議生效,破產程序終結、債務人恢復支配其財產以后的經營情況,有可能形成一種新的風險和損失。

但是,從經濟學角度看,財產的經營價值高于閑置價值,閑置價值又高于清算價值。破產財產的清算變價必然存在價值上的損耗。這是因為:非流通領域的財產出售變現,只有通過部分價值讓渡(低于實際價值)才可能實現;此外,清算成本(財產維護、管理費用及清算程序費用)不能得到補償,只能從變價中扣除。閑置財產價值之所以低于經營財產價值,原因在于:

閑置財產中包含的物化勞動和活勞動不能被消耗和轉移,無法補償;

財產維護和啟動維修的成本增大;

有形磨損(機械設備銹蝕)、無形磨損(設備或產品過時)所引起的貶值;

無形利益(如信譽、商標、技術、貨源及客戶關系等)因經營停頓無法體現。

可見,債務人財產的閑置或清算必然造成其價值流失和資源浪費,而財產的繼續經營可能使債權利益得到更大程度的滿足。這才是債權人選擇和解的真正動機和根據。我們還應當看到,債務人不能清償到期債務的根本原因并不是資產價值的貶損,而是由于經營狀況惡化,使其負債額超過資產額而喪失支付能力。導致經營惡化既有債務人主觀的因素,也有市場風險及其它非債務人所能預見的原因。因此,我們不能把和解制度的功能理解為對債務人的寬容和諒解,拯救債務人旨在最大限度地滿足債權,減少因債務積累給社會帶來的不利后果。如果為某一債務人免于破產清算而使更多的債權人處于困境,那么和解制度就喪失其存在的價值。


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